Financial Statement Analysis ACNE 3309

Course description:

The  objective  of  this  class  is  to  provide  you   with   a  framework  for  analyzing  a  firm’s  past   performance,  estimating  its  future  performance,  and  valuing  its  equity.  The  course  integrates  key   concepts  from  accounting,  finance,  economics,  and  business  strategy  and  applies  them  to   financial  decision-­making.  The  course  focuses  on  teaching  you  to  interpret  numbers  in  the   financial  statements.    You   should  leave  the  course  with  the  ability  to  generate  reasonably   accurate  (or  at  least  logically  consistent)  forecasts  of  a  firm's  future  financial  performance,   including  revenues,  earnings,  asset  balances  and  free  cash  flows.  

Course Aims:

The course aims to provide students with an understanding of the use of the financial statements and to develop skills in the analysis of financial statements for economic decision-making. Students will develop expertise in analyzing financial statements for investments, credit, business and management decisions. Also learn how investment professionals and analysts identify potential opportunities and avoid pitfalls for senior management decision-making.

Course outcomes:

At the completion of the subject, students should be able to: 
  • Have a framework for analyzing a business.    We  will  incorporate  key  elements  that  you  have   learned  in  your  other  classes  and  apply  this  knowledge  systematically  to  value  a  business.
  • Become  familiar  with  the  organization  and  disclosure  of  information  reported  and   the  notes  to  the  financial  statements.    You  will  have  a  detailed  understanding  of  assets  and   liabilities  reported  on  the  balance  sheet.    You  will  also  understand  what  assets  and  liabilities   are  NOT  reported  under  accounting  rules  and  determine  the  importance  of  these  off-­balance   sheet  items  for  understanding  the  value  of  a  business.
  • Be proficient at calculating and interpreting financial ratios.    You  will  understand  how  to  use   ratios  to  compare  a  firm  to  its  competitors  and  to  evaluate  changes  in  ratios  over  time.  You  will   also  know  how  to  use  these  ratios  to  help  forecast  the  future.
  • You  will  understand  how  accounting  errors  (either  intentional  manipulation  by  management  or   unintentional  mistakes)  impact  reported  income  and  the  book  value  of  equity.
  • Have  a  framework  for  forecasting  future  earnings  and  predicting  the  stock  market’s  response  to   quarterly  earnings  announcements.
  • Be  able  to  read  and  critically  evaluate  financial  analyst  reports  on  publicly  listed  companies.
  • Understand major valuation models.    You  will  learn  a  unified  framework  for  valuation  and  so  be   comfortable  moving  between  discounted  cash  flow  models,  residual  income  models,  and   models  based  on  market  multiples  such  as  the  price-­earnings  ratio  and  the  market-­to-­book   ratio.